ARTIKEL 18.02.2021
Aktien sind eine der am weitesten verbreiteten Anlageformen für Privatinvestor*innen. Was sind sie genau, und wie funktioniert die Börse? Wir haben die wichtigsten Informationen verständlich zusammengefasst.
Was sind Aktien?
Aktien sind eine Form der finanziellen Beteiligung an einem Unternehmen.
Bei einer Aktien-Emission geben die Käufer*innen dem Unternehmen Eigenkapital und erhalten dafür Unternehmensanteile. Anders als bei Anleihen haben Aktionär*innen Gesellschafterstatus, d.h. ihnen gehört ein Teil des Unternehmens.
Mit dem Erwerb einer Aktie erhalten die Besitzer*innen unter anderem folgende Rechte:
- Das Recht auf einen Anteil an den Ausschüttungen des Unternehmens
- Das Recht auf Auskunft über die Entwicklung des Unternehmens
- Das Recht auf Liquidationserlöse im Konkursfall
Ein Unternehmen kann sich entscheiden, Gelder an die Aktionär*innen auszuschütten (Dividende) – beispielsweise, wenn es Bilanzgewinne erzielt. Einen Anspruch darauf gibt es allerdings nicht. Wenn unternehmerische Gründe dafürsprechen, können die Dividendenzahlungen unabhängig von der Bilanz ausgesetzt werden.
Als Miteigentümer*innen entscheiden die Aktionär*innen auf einer jährlichen Hauptversammlung gemeinsam über die Zukunft des Unternehmens. Durch Abstimmungen unter den Aktionär*innen mit Stimmrecht (bestimmte Aktientypen beinhalten keines) werden folgende Fragen entschieden:
- Genehmigung der Jahresrechnung und des Budgets
- Wahl des Vorstands und Aufsichtsrates
- Entscheidung über die vom Vorstand geplante Höhe der Dividendenausschüttung
- Strategie, Übernahmen und Kapitalerhöhungen
Wie werden Aktien gehandelt?
Der klassische Handelsort für Aktien ist die Börse. Ein außerbörslicher Handel mit Aktien ist ebenfalls möglich, kann aber mit Nachteilen einhergehen. Dazu können eine geringere Veräußerbarkeit der Aktien und mehr Aufwand beim Verkauf sowie geringere Kontrolle und Beaufsichtigung der emittierenden Unternehmen gehören.
In Deutschland gibt es Börsen in sieben Städten sowie das digitale Handelssystem XETRA, über das rund 90 % des Aktienhandels an deutschen Börsen abgewickelt werden. Anleger*innen können beim Erstellen eines Auftrages angeben, an welchem Handelsplatz dieser ausgeführt werden soll.
Wer mit Aktien handeln will, braucht ein Konto („Depot“) zur Verwahrung der Aktien. Dieses kann bei fast jeder Bank eröffnet werden. Alternativ gibt es auch Online-Plattformen, die auf das Anbieten von Depots spezialisiert sind.
Wer den Börsenhandel ohne Risiko testen möchte, kann bei mehreren Anbietern ein kostenloses „Musterdepot“ eröffnen. Mit einem Musterdepot können Anleger*innen ohne Kapitaleinsatz ein virtuelles Portfolio zusammenstellen und die Kursentwicklung verfolgen.
Anleger*innen, die sich nicht mit dem Aufbau eines gestreuten Aktienportfolios befassen wollen, können Anteile an verschiedenen Investmentfonds kaufen.
Was ist der Börsenkurs einer Aktie und wie wird er bestimmt?
Der Börsenkurs ist der aktuelle Preis, zu dem die Aktie an einer Börse gehandelt wird.
Multipliziert man die Anzahl der Aktien im Umlauf mit dem aktuellen Kurs, erfährt man die „Marktkapitalisierung“. Diese ist eine Kennzahl für den Wert eines Unternehmens.
Laufzeiten
Eine Mindesthaltefrist für Aktien gibt es nur in Ausnahmefällen. Börsennotierte Aktien sind in der Regel börsentäglich veräußerbar, wenn eine entsprechende Nachfrage besteht. Aktien sind daher tendenziell eine sehr liquide Anlageform.
Anleger*innen müssen sich jedoch am Aktienkurs orientieren und können Ihre Aktien deshalb nicht immer zum gewünschten Preis verkaufen. Möglicherweise erzielen sie größere Gewinne als angenommen; eventuell müssen sie Kursverluste hinnehmen, welche sich erst über längere Zeit wieder aufgeholt werden. Der Ausstieg ist bei Aktien ist weniger planbar als beispielsweise mit Festgeld oder Anleihen.
Mindestanlage
Eine Mindestanlagesumme gibt es bei Aktien nicht. Stattdessen hängen die Einstiegskosten vom Preis der Aktie, die gekauft werden soll, ab. Bei kleinen Aufträgen wirken sich die Transaktionskosten allerdings stärker auf die Rendite aus.
Wie berechnet man die Rendite einer Aktie?
Die Rendite einer Aktie besteht aus zwei Komponenten:
Rendite durch Dividendenzahlungen:
Umfasst die Gewinne, die Aktionär*innen durch Ausschüttungen realisieren.
Sie berechnet sich als Verhältnis der Dividendenzahlung zum Kaufpreis:
(Summe Dividende / Kaufpreis)*100 = Rendite in %
Nach Berechnungen des MAGAZINS BÖRSE ONLINE lag die durchschnittliche jährliche Dividendenrendite von DAX-Konzernen im Februar 2019 bei 2,9 %.
Rendite aus Kursgewinnen/Verlusten:
Umfasst die Gewinne, die Aktionär*innen beim Verkauf einer Aktie durch die Kurssteigerung in der Zeit, in der er die Aktie gehalten haben, realisieren.
Sie ist das Verhältnis der Differenz zwischen Verkaufspreis und Kaufpreis zum Kaufpreis der Aktie:
((Verkaufspreis-Kaufpreis) / Kaufpreis)*100=Rendite in %
Ist der Verkaufspreis niedriger als der Kaufpreis, ist die Rendite negativ.
Von 1981 bis 2020 haben die Aktien von Dax-Konzernen im Schnitt jährlich 8,7 % an Wert gewonnen. Die Wertsteigerung verlief jedoch nicht linear, sondern ging mit zeitweisen Verlusten einher, die erst nach einigen Jahren wieder aufgeholt wurden.
Welche Kosten fallen bei Aktien-Investments an?
Beim Kauf und Verkauf von Aktien fallen unterschiedliche Handelskosten an. Die beiden gängigsten Preismodelle sind a) eine prozentuale Ordergebühr (bis 1%) mit einer Mindestgebühr (i.d.R. ab 10 Euro) oder einem fixen Pauschalpreis.
Hinzu kommen noch die Kosten des jeweiligen Börsenplatzes. Diese liegen häufig im Promillebereich, es gibt jedoch ähnlich wie bei den Ordergebühren des Brokers meist eine minimale und eine maximale Kostengrenze.
Glossar: Gängige Bezeichnungen auf dem Aktienmarkt
- Blue Chips/Large Caps: Die Aktien großer Unternehmen, die ausschlaggebend für die Entwicklung führender Indizes sind. In Deutschland bspw. BASF und Volkswagen, in den USA Apple und McDonald´s. Eine andere Definition fasst unter dem Begriff Unternehmen mit mehr als 2 Milliarden Euro Marktkapitalisierung.
- Nebenwerte: Alle börsennotierten Unternehmen, die nicht einem lokalen Leitindex (wie beispielsweise dem DAX), sondern einem Nebenwerteleitindex (wie bspw. MDAX) angehören.
- Small Caps: „Kleine“ börsennotierte Unternehmen. In Deutschland umfasst der Begriff börsennotierte Unternehmen mit weniger als 0,5 Milliarden Euro Marktkapitalisierung (USA; weniger als 2 Milliarden Dollar). Der deutsche Leitindex für dieses Segment ist der „SDAX“.
- Mid Caps: „Mittelgroße“ börsennotierte Unternehmen. In Deutschland bedeutet das eine Marktkapitalisierung zwischen 0,5 und 2 Milliarden Euro, in den USA eine Kapitalisierung zwischen 2 und 10 Milliarden Dollar. Der Index „MDAX“ die wichtigsten deutschen Vertreter dieses Segments.
- Pennystocks: Die billigsten Aktien auf dem Markt mit einem Preis von weniger als 1 € pro Aktie (USA: weniger als 5 Dollar). Sie werden oft nur in geringeren Mengen gehandelt als Leitindexwerte und können höhere Verlustrisiken mit sich bringen als „reguläre“ Aktien.
- Dividendenaristokraten: Unternehmen, die seit 25 Jahren ununterbrochen Gewinne ausgeschüttet und dabei kontinuierlich die Auszahlungen erhöht haben.
Welche Auswirkungen hatte die Corona-Krise auf Aktien?
Am Anfang der Corona-Krise im März 2020 kam es zu dramatischen Kurseinbrüchen an den Börsen. Das lag vor Allem an der hohen Unsicherheit darüber, welche Auswirkungen die Pandemie haben und welche Unternehmen betroffen sein würden.
Als die Situation besser absehbar wurde, erholte der Aktienmarkt sich jedoch schnell. Beispielsweise hat der deutsche Aktienindex DAX bereits wieder Rekordstände erreicht, die höher sind als vor Beginn der Pandemie.
Hierbei muss beachtet werden, dass die Aktien von besonders betroffenen Unternehmen (z.B. Hotelbetreiber und Airlines) sich noch nicht erholt haben. Für breit gestreute Aktienportfolios und -indizes waren die Folgen von Corona jedoch bislang nicht dramatisch.
Zusammenfassung: Das Chancen-Risiko-Profil
Chancen
- Anleger*innen können von Kursgewinnen und Dividenden profitieren
- Aktien sind i.d.R. liquide und börsentäglich handelbar
- Aktien bringen Informations- und Mitbestimmungsrechte mit sich, die es bei Anleihen und sonstigen Schuldverschreibungen nicht standardmäßig gibt.
Risken
- Es besteht die Möglichkeit von Kursverlusten
- Bei der Insolvenz des Unternehmens können Anleger*innen Verluste bis hin zum
Totalausfall erleiden. Aktionär*innen werden erst nach dem Fremdkapitalaus
der Insolvenzmasse bedient
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